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경제 거버넌스

위원회 로드맵은 유럽 경제의 장기 자금 조달 요구를 충족

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01유럽연합 집행위원회는 오늘(27월 XNUMX일) 장기 자금 조달을 위한 새롭고 다양한 방법을 자극하고 유럽이 지속 가능한 경제 성장으로 복귀하는 것을 지원하기 위한 일련의 조치를 채택했습니다. 향후에는 상당한 장기 투자가 필요할 것입니다. 유럽 ​​2020 전략 그리고 2030년 기후 및 에너지 패키지, 인프라, 신기술 및 혁신, R&D 및 인적 자본 분야에서. 유럽 ​​연결 기구(Connecting Europe Facility)에서 파악한 바에 따르면, EU에서 중요한 교통, 에너지 및 통신 인프라 네트워크에 대한 투자 수요는 1년까지 2020조 유로로 추산됩니다.

경제 및 금융 위기는 실물 경제, 특히 장기 투자에 자금을 공급하는 금융 부문의 능력에 영향을 미쳤습니다. 유럽은 항상 실물 경제에 자금을 조달하는 은행에 크게 의존해 왔습니다(자금의 2013분의 XNUMX는 은행에서 나오는 반면, 미국에서는 XNUMX/XNUMX이 은행에서 나옵니다). 은행이 부채 축소를 진행함에 따라 경제의 모든 부문에서 사용할 수 있는 자금이 줄어듭니다. 예를 들어 네덜란드와 그리스 SME의 XNUMX/XNUMX 미만, 스페인과 이탈리아 SME의 약 절반만이 XNUMX년에 신청한 신용 금액을 모두 받았습니다.

지속 가능한 성장과 투자를 위한 조건을 복원하기 위한 조치를 취하는 것이 중요하며, 이는 부분적으로 장기 투자에 자금을 집중시킬 수 있는 새로운 방법을 찾는 것을 의미합니다. 2013년 XNUMX월 유럽 경제의 장기 자금조달에 관한 위원회의 녹서 협의(IP / 13 / 274)는 광범위한 토론을 시작했고 경제의 모든 부문에서 답변을 이끌어 냈습니다. 오늘 채택된 조치 패키지에는 경제의 장기 자금 조달에 관한 커뮤니케이션, 직업 연금 기금에 대한 새로운 규칙에 대한 입법 제안 및 크라우드 펀딩에 대한 커뮤니케이션이 포함됩니다. 장기 자금조달에 관한 커뮤니케이션은 협의에 대한 반응과 G20, OECD 등 국제 포럼에서의 논의를 바탕으로 이루어집니다. 이는 EU가 장기 재정을 촉진하기 위해 취할 수 있는 구체적인 조치를 식별합니다.

내부 시장 및 서비스 커미셔너인 Michel Barnier는 다음과 같이 말했습니다. 경제 회복이 활발해짐에 따라 우리는 성장 지원에 있어서도 똑같이 야심찬 노력을 기울여야 합니다. 유럽은 스마트하고 지속 가능하며 포용적인 방식으로 경쟁력을 높이고 일자리를 창출하는 성장 유형인 지속 가능한 성장에 자금을 조달하기 위해 장기적인 자금 조달이 필요합니다. 우리 금융 시스템은 실물 경제에 자금을 조달할 수 있는 능력을 회복하고 강화해야 합니다. 여기에는 은행뿐만 아니라 보험사, 연기금 등 기관 투자자도 포함됩니다. 그러나 우리는 또한 유럽의 자금 조달원을 다양화하고 유럽 경제의 중추인 중소기업에 대한 자금 접근을 개선해야 합니다. 나는 오늘 제시된 일련의 조치들이 우리의 장기적인 필요에 자금을 공급하는 유럽 자본 시장의 능력을 향상시키는 데 기여할 것이라고 확신합니다.”

직업적 퇴직 제도에 대해 Barner 커미셔너는 다음과 같이 덧붙였습니다. “모든 유럽 사회는 인구 고령화를 배경으로 한 퇴직 대비와 성장 창출을 위한 장기 투자라는 복합적인 과제에 직면해 있습니다. 기업연금기금은 이 두 가지 과제의 교차점에 있습니다. 그들은 장기적으로 2.5조 75천억 유로가 넘는 자산을 관리하고 있으며, XNUMX만 명의 유럽인들이 퇴직 연금을 주로 여기에 의존하고 있습니다. 오늘의 입법 제안은 유럽에서 이러한 기금의 거버넌스와 투명성을 개선하고 금융 안정성을 개선할 뿐만 아니라 국경 간 활동을 촉진하여 직업 연금 기금을 주요 장기 투자자로 더욱 발전시킬 것입니다.”

올리 렌(Olli Rehn) 경제 및 통화 담당 부통령은 이렇게 말했습니다: “우리는 성장과 일자리 창출에 대한 생산적 투자의 영향을 극대화하기 위해 공공 자금을 더 잘 활용해야 합니다. 이는 시너지 효과를 창출하고 핵심 인프라 갱신을 위한 자금 조달을 촉진한다는 것을 의미합니다. 국가 및 EU 예산, 홍보 은행, 수출 신용 기관 모두가 중요한 역할을 합니다. 중소기업이 투자 및 확장에 필요한 자원을 확보할 수 있도록 고품질 증권화를 촉진하여 자본 시장 자금 조달에 쉽게 접근할 수 있도록 해야 합니다.”

산업 및 기업가 정신 부문 부사장 Antonio Tajani는 다음과 같이 덧붙였습니다. “오늘 제시된 야심 찬 계획은 지속 가능한 성장 경로에서 유럽의 입지를 확보하는 데 필요한 장기 투자에 자원을 집중시키는 데 있어서 금융 시스템을 더 좋게 만드는 데 기여할 것입니다. 금융 위기는 실물 경제에 자금을 공급하는 금융 부문의 능력에 영향을 미쳤습니다. 특히 중소기업은 지속 가능한 성장의 핵심 기여자이지만, 특히 주변부 경제에서는 여전히 자금 조달이 어렵다는 것을 알고 있습니다. 오늘 제시된 계획은 실물 경제에 대한 추가 자금 조달 자원을 확보하는 것을 목표로 하며 모두 유럽의 성장과 경쟁력을 위한 최상의 조건을 만들어 단일 시장을 촉진한다는 공통 목표를 가지고 있습니다.”

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주요 요소

장기 자금 조달에 관한 커뮤니케이션은 유럽 경제의 장기 자금 조달을 개선하기 위해 위원회가 취할 일련의 구체적인 조치를 제시합니다. (메모 / 14 / 238). 오늘은 이러한 조치 중 두 가지가 공개되었습니다.

  • 기업연금기금 규정 개정안(개정안) 지침 2003 / 41 / EC 직업적 은퇴 규정을 위한 기관의 활동 및 감독에 관한 – IORP 지침) EU에서 중요한 유형의 장기 투자자의 추가 개발을 지원합니다(메모 / 14 / 239);
  • 중소기업을 위한 대체 금융 옵션을 제공하기 위한 크라우드 펀딩에 대한 커뮤니케이션(메모 / 14 / 240).

작업은 XNUMX가지 주요 영역으로 그룹화될 수 있습니다.

1. 장기 자금 조달의 민간 자원 동원: 실물 경제에 대한 장기 투자를 지원하는 방식으로 은행 및 보험 회사에 대한 건전성 체계의 세부 사항을 확정하고, 더 많은 개인 연금 저축을 동원하고, 더 많은 육성 방법을 모색하는 조치가 포함됩니다. 국경 간 저축 흐름과 가능한 EU 저축 계좌의 장점.

이러한 맥락에서 오늘 제정된 기업연금기금(IORP 2)에 대한 새로운 규정에 대한 입법 제안은 보다 장기적인 투자에 기여해야 합니다. 제안에는 세 가지 주요 목표가 있습니다.

  • 연금제도 가입자가 위험으로부터 적절하게 보호되도록 보장합니다.
  • 국경 간 서비스 제공에 대한 장애물을 제거하여 기업연금 단일 시장의 이점을 완전히 활용합니다.
  • 장기적인 경제적 프로필을 지닌 금융 자산에 투자하고 이를 통해 실물 경제의 성장에 필요한 자금 조달을 지원하기 위해 기업연금 기금의 역량을 강화합니다.

2. 공공 자금의 더 나은 활용: 국가 홍보 은행(정부가 설립하고 다음 목적을 위해 자금을 제공하는 금융 기관)의 활동을 육성합니다. 경제 개발) 및 기존 국가 수출 신용 제도(수출 금융을 발행하기 위해 국가 정부와 수출업체 간의 중개자 역할을 하는 기관) 간의 더 나은 협력을 촉진합니다. 이 두 가지 모두 장기 자금조달에 있어서 중요한 역할을 합니다.

3. 유럽 자본 시장 개발: 회사채에 대한 유동적이고 투명한 유통 시장을 조성하여 중소기업의 자본 시장 및 더 큰 투자 풀에 대한 접근을 촉진하고, 해당 상품의 위험과 차별화된 특성을 적절히 고려하여 증권화 시장을 활성화합니다. , 커버드 본드 및 사모를 위한 EU 환경 개선.

4. 중소기업의 자금 조달 접근성 개선: 장기 자금 조달에 관한 의사소통에서 제시된 조치에는 중소기업에 대한 신용 정보 개선, 은행과 중소기업 간 대화 활성화, 중소기업의 자본 시장 접근 지원에 대한 모범 사례 평가 등이 포함됩니다. 프로젝트에 대한 인식 제고와 정보 제공은 오늘 채택된 크라우드 펀딩 커뮤니케이션에서 제시된 조치의 핵심 요소 중 하나입니다. 여기서 위원회는 다음을 제안합니다.

  • 업계 모범 사례를 홍보하고 인식을 높이며 품질 라벨 개발을 촉진합니다.
  • 크라우드 펀딩 시장 및 국가 법률 체계의 발전을 면밀히 모니터링합니다.
  • 입법 조치를 포함한 추가 EU 조치가 필요한지 여부를 정기적으로 평가합니다. 목표는 크라우드 펀딩의 성장을 지원하기 위해 해결해야 할 문제를 식별하는 것입니다.

5. 유럽 2020을 이행하기 위해 인프라에 민간 금융을 유치: 인프라 투자 계획에 대한 정보 가용성을 높이고 인프라 대출에 대한 신용 통계를 개선합니다.

6. 지속 가능한 금융을 위한 폭넓은 틀 강화: 주주 참여(주주권리 지침 개정 – 곧 채택 예정인 제안), 직원 소유권, 기업 지배구조 보고 등 장기 자금조달을 위한 기업 지배구조 제도 개선 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 문제도 포함됩니다.

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