변화의 바람: Enel과 Iberdrola가 에너지 전환을 위해 힘을 얻은 방법

유럽 ​​최대 유틸리티 기업인 Enel과 Iberdrola는 수십 년 전 다른 기업들이 태양과 풍력에서 에너지를 생산하는 데 드는 높은 비용을 무시하고 대신 석탄과 석유에 매달리면서 청정 에너지 전환이 다가오는 것을 보았습니다. 쓰다 스티븐 주크스 과 이슬라 비니.

전력망을 구입하고 재생 가능한 발전소를 건설하겠다는 초기 결정 덕분에 한때 정체되었던 전력회사는 이제 확신에 찬 저탄소 전력을 공급하기 위해 거대 석유회사와 전투를 벌이는 소수의 글로벌 녹색 에너지 메이저 중 하나가 되었습니다.

BP, Royal Dutch Shell 및 Total과 같은 유럽의 거대 석유 기업은 전력에 대한 관심을 더욱 강화했으며 전력을 청정 에너지 공급업체로 재탄생시키면서 비즈니스를 구축할 분야로 인식했습니다.

그러나 그들은 화석 연료의 종말이 불가피할 것이라고 확신하면서 청정 에너지로의 전환으로 이익을 얻기 위해 수년간 자리매김해 온 Enel 및 Iberdrola와 같은 기존 기업들로부터 시장 점유율을 차지하기 위해 씨름해야 할 것입니다.

Enel의 CEO인 Francesco Starace는 로이터와의 인터뷰에서 “에너지 전환은 내 삶의 일부였습니다.”라고 말했습니다. “우리에게 유레카 순간은 없었습니다. 우리는 이것이 오랫동안 계속되기에는 너무 어리석은 일이라고 말했습니다.”

두 회사가 글로벌 녹색 강국으로 변신한 것은 글로벌 팬데믹에도 불구하고 현금과 배당금을 창출하는 동시에 수익과 주가를 높이는 데 도움이 되었습니다. 지난 XNUMX년 동안 투자자들이 석유 주식에서 가속화되는 에너지 전환을 이끌 수 있는 재정적 기반과 기술 세트가 있다고 생각하는 기업으로 전환함에 따라 그들의 주가는 급등했습니다. tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Enel과 Iberdrola는 미국과 라틴 아메리카 등 주요 시장에서 청정 에너지 용량을 구축했으며 현재 215년까지 총 2030기가와트의 자체 재생 가능 용량을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 추정에 따르면 유럽의 약 150억 XNUMX천만 가구에 전력을 공급하기에 충분한 양입니다. 컨설팅 회사 Wood Mackenzie.

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화석 연료로부터의 전환으로 혜택을 받은 다른 주요 녹색 유틸리티로는 미국의 거대 풍력 및 태양광 발전 기업인 NextEra Energy와 덴마크의 해상 풍력 발전소 전문 기업인 Orsted가 있습니다. (그래픽: 주식 시장은 친환경 유틸리티를 선호합니다.)

'개구리 키스'

세기가 바뀌면서 에넬에 합류하기 전부터 스타레스는 석유와 석탄에 푹 빠진 기업들에게 오염이 덜한 가스터빈으로 전환하도록 압력을 가하고 있었습니다.

“석탄 증기 사이클이 가스 증기 등으로 전환되기 전의 에너지 전환은 이번이 처음이 아닙니다.”라고 그는 말했습니다. "저는 재생 에너지의 지속 가능한 측면, 즉 태양으로부터 동일한 에너지를 계속 재사용한다는 사실이 마음에 들었습니다."

Enel의 전환점은 2008년에 Enel Green Power(EGP)를 설립한 것입니다. 이는 스페인 Endesa를 39억 유로에 인수한 직후에 라틴 아메리카의 빠르게 성장하는 시장에 대한 접근성을 높이는 거래였습니다. Starace는 친환경 드라이브를 시작하기 위해 정부가 제공하는 넉넉한 인센티브에 의존하지 않는 실행 가능한 독립 기업으로 EGP를 운영하는 임무를 맡았습니다.슬라이드쇼( 2 이미지 )

“재생에너지는 완전히 다른 게임이었습니다. 더 작은 공장, 덜 경쟁력 있고 더 비용이 많이 들었습니다. 이를 위해서는 적절한 공간과 기술 조합을 갖춘 자체 공간이 필요했습니다.”라고 EGP에서 근무한 한 소식통이 말했습니다. 스타레이스는 2014년 에넬 그룹의 CEO가 되었을 때 2010년 상장된 EGP의 일부를 재매입하는 데 시간을 거의 허비하지 않았기 때문에 성장 엔진은 완전히 사내에 있었습니다.

Iberdrola의 최고 경영자 Ignacio Galan은 2001년 스페인 최대 민간 전력회사의 책임자가 되면서 석탄과 석유에서 더 일찍 전환했습니다.

그는 3.2년까지 2012기가와트(GW) 용량의 연료유 발전소를 폐쇄하기 시작했고, 2020년에는 회사의 마지막 석탄 화력 발전소 XNUMX곳을 폐쇄했습니다.

동시에 Iberdrola는 스페인에서 주로 풍력 발전소를 비롯한 재생 가능 발전소 건설에 대한 지출을 352년 413억 2001만 유로(1억 2004만 달러)에서 XNUMX년 XNUMX억 유로 이상으로 늘렸습니다.

Galan은 내부 및 규제 당국의 저항에 부딪혔지만, 스위스 은행 UBS는 2002년 "개구리에게 키스하기(Kiss the Frog)"라는 제목의 보고서에서 Iberdrola의 새로운 저탄소 초점이 이익을 창출할 수 있다고 밝혔습니다.

투자자들은 여전히 ​​설득력이 필요했습니다. Iberdrola의 한 소식통은 2004년 미국의 한 자산 관리자가 풍력 발전 단지에 대해 의구심을 품었던 것을 회상하며 이를 언덕에 박혀 있는 예쁜 흰색 다트라고 말했습니다. 그는 2007년 스페인을 방문했을 때 마음을 바꿨다.

소식통은 "그는 회의적이었지만 XNUMX년 후 우리가 옳았다고 말했다"고 말했다. (그래픽: 야심 찬 목표이지만 재생 에너지 메이저를 따라잡기에는 갈 길이 멀다, )

그리드 아파트

컨설팅 회사인 Rystad Energy는 석유 거대 기업들이 야심 찬 목표에도 불구하고 용량 측면에서 재생 에너지 메이저를 따라잡을 길이 멀다고 말했습니다. 2035년까지 Enel이 여전히 선두를 달리고 Iberdrola와 NextEra가 뒤를 이을 것으로 추정됩니다.

Enel과 Iberdrola는 분석가들이 석유 메이저들이 따라잡기 어려울 것이라고 말하는 또 다른 중요한 이점, 즉 전력망 사업의 번창을 가지고 있습니다. Enel과 Iberdrola 수익의 거의 절반은 유럽, 미국 및 라틴 아메리카의 가정에 전기를 공급하는 수백만 킬로미터의 전력선에서 발생합니다.

밀라노 Mediobanca의 유틸리티 데스크 책임자인 Javier Suarez는 "그리드는 에너지 전환의 중추입니다."라고 말합니다. "그들을 소유한다는 것은 꾸준한 현금 흐름과 낮은 투자 위험을 의미합니다." 대부분의 그리드는 규제되고 수익이 보장되는 독점 기업이며 운영자는 이를 판매용으로 내놓는 일이 거의 없습니다. Wood Mackenzie의 분석가인 Tom Heggarty는 "업계에 새로 진입하는 모든 기업은 Iberdrola와 Enel이 보유하고 있는 정말 훌륭한 레거시 자산, 즉 인프라 자산에 쉽게 접근할 수 없거나 확실히 저렴하지 않을 것입니다."라고 말했습니다.

화석 연료 발전소의 단방향 전력 흐름을 수용하기 위해 구축된 네트워크는 이제 전력을 다시 그리드에 주입할 수 있는 옥상 태양광 패널과 같은 소스에서 발생하는 전력을 수용하기 위해 대규모 투자가 필요합니다.

분석가들은 Enel과 Iberdrola와 같은 기존 기업이 자본을 제공할 가능성이 가장 높은 후보라고 말합니다.

수익은 일반적으로 계약에 따라 결정되기 때문에 그리드 및 재생 가능 발전 자산에 대한 더 많은 지출은 주요 녹색 유틸리티 기업의 더 많은 이익으로 이어질 것이라고 Goldman Sachs는 말했습니다. 미국 은행의 계산에 따르면, 2050년까지 탄소 배출을 순 제로(net zero)로 줄이려는 국제 목표를 달성하려면 그러한 전력 인프라에 대한 지출을 200% 늘려야 합니다. 소식통에 따르면 Enel은 현재 유럽, 라틴 아메리카, 미국 및 아시아 태평양 지역의 그리드 네트워크 확장을 모색하고 있습니다.

지난 150월에는 80년까지 탄소 배출량을 2030% 줄이고 자체 재생 에너지 용량을 거의 120배인 XNUMXGW로 늘리기 위해 자체 자금 XNUMX억 유로를 지출할 것이며 그리드가 전체 투자의 거의 절반을 차지할 것이라고 밝혔습니다. 한편 Iberdrola는 규제 자산의 가장 큰 시장이 될 미국에서 그리드에 대한 지출 계획의 XNUMX분의 XNUMX 이상을 할당했습니다.

150년까지 재생 가능 용량을 2030배로 늘리고 네트워크 자산을 XNUMX배로 늘리는 데 XNUMX억 유로를 지출하겠다고 약속했습니다. 그 금액은 지금까지 유럽 석유 메이저들이 신생 녹색 사업에 약속한 금액보다 훨씬 적습니다.

PJT Partners의 Pierre Bourderye는 Enel과 Iberdrola에 대해 “재생 에너지에 돈을 쓰기로 결정하는 것이 쉽지 않았다고 생각합니다.”라고 말했습니다. “간단했다면 다른 사람들도 동시에 했을 텐데 10년 뒤에 해냈습니다.”

($ 1 = 0.8516 유로)

밀라노의 Stephen Jewkes와 마드리드의 Isla Binnie가 취재합니다.

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