근본적인 역설

전염병이 진행되는 동안 대기업은 사회를 위해 많은 상품을 생산 한 덕분에 매우 잘 해왔습니다. 대부분의 기업들에게 암울한 해에 소수의 사람들이 빛을 발했습니다. Covid-19 백신을 찾고있는 제약 그룹; 재택 근무 추세에 힘 입어 기술 대기업; 잠금 필수품을 온라인으로 제공하는 소매 업체.

많은 사람들은 그러한 성공 사례의 이유가 분명하다고 주장 할 것입니다. 그러나이 범주에 속하는 모든 비즈니스가 성공한 것은 아닙니다. 우세한 것을 더 잘 이해하기 위해 많은 비즈니스 이론가들은 기업 지배 구조의 철학에서 '대행사 이론'으로 알려진 설명에 의존했습니다.

요컨대,이 세상의 Amazons와 Zooms는 주주 인 주주와 대리인 인 회사 임원 간의 비교적 직접적인 관계로 인해 승리했습니다. 공급과 수요를보다 빠르고 효율적으로 재조정 할 수 있습니다. 

그러나이 이론이 설명 할 수없는 것처럼 보이는 것은이 관계가 훨씬 덜 직접적인, 즉 재단 소유 기업인 대유행 전염병 전반에 걸쳐 우세한 많은 대규모 다국적 기업입니다. 이들은 보상이 회사의 수익성과 완전히 분리되고 자신을 제외한 누구에 의해 제거되거나 대체 될 수없는자가 임명 이사회의 완전한 통제하에있는 경향이있는 회사입니다.

문제의 회사는 기존의 비즈니스 기업에 대한 지배적 이해 관계를 소유 한 비영리 단체 인 "산업 기반"에 의해 통제되는 기업입니다. 산업 기반은 일반적으로 단일 회사 만 통제하지만 많은 자회사를 통제 할 수 있으며 해당 회사의 창립자가 영구적으로 통제권을 유지하기 위해 만들었습니다. 산업 재단의 이사는 일반적으로 인센티브 급여를받지 않으며, 더욱 놀랍게도 일반적으로자가 임명이므로 주주 투표 및 적대적 인수에 영향을받지 않습니다.

전 세계의 많은 성공한 기업이 재단 소유입니다. 예를 들면 Bertelsmann, Heineken, Ikea, Robert Bosch, Kronospan, Rolex, Tata Group, Carlsberg와 같은 세계적인 기업이 있습니다. 이를 소유 한 소위“산업 기반”은 일반적으로 사업 소유권과 자선 활동을 결합하지만 사업 목표에 우선 순위를 부여하는 비영리 기관입니다.

기관 이론가들이 우리가 믿는 것과는 반대로, 작년의 전체 데이터와 예측에 따르면 재단 소유 기업은 평균적으로 투자자 또는 가족 소유 기업만큼 이익을 얻었습니다.

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이러한 산업 기반은 매혹적인 변칙성을 나타냅니다. 최소한의 다각화를 가진 비영리 단체로서, 그들이 지배하는 회사의 지속적인 성공은 표준 기관 이론에 대한 강력한 도전입니다. 증거에 따르면 재단 소유 기업의 수익성은 재단의 거버넌스 구조, 특히 재단 이사회와 재단의 산업 자회사 경영진 간의 관계에 달려 있습니다.

이러한 맥락에서 유용한 예 중 하나는 목재 산업의 뿌리가 19 세기 후반으로 거슬러 올라가는 회사 인 Kronospan입니다. Kronospan의 소유주이자 CEO 인 Peter Kaindl에 의해이 회사는 통합 단일 시장의 잠재력을 활용하여 기본 산업에서 강점을 강화하고 세계 최대의 목재 기반 패널 제조업체가되는 동시에 주요 부문을 넘어 다각화되었습니다.

Kronospan은 벨로루시, 러시아, 우크라이나, 라트비아, 폴란드, 체코, 슬로바키아, 불가리아, 루마니아, 세르비아, 크로아티아 및 헝가리에 30 개 이상의 목재 기반 패널 제조 사이트를 보유하고 있으며 미국에 공장과 지사를 보유하고 있습니다. Kronospan의 전 세계 매출액은 연간 4.5 억 유로를 초과하며 11,000 명 이상의 직원을 고용하고 있습니다. 

리히텐슈타인에있는 여러 민간 재단은 전 세계적으로 식별 된 Kronospan의 200 개 이상의 법인 대부분의 궁극적 인 모회사 역할을합니다. Kronospan의 회복력과 지난 18 개월 동안의 지속적인 성공은 재단 이사회와 산업 자회사 간의 매우 밀접하고 직접적인 관계를 시사합니다.

정확한 구조는 기밀 유지의 문제가 될 것이지만, 운영 회사의 가상 소유자로서 맡은 역할을 강력하게 식별하는 방식으로 재단 이사를 위해 정보와 의사 결정을 구성하는 거버넌스 구조에서 운영 될 가능성이 높습니다. .

재단 소유 회사의 지속적인 성공에 대한 다른 설명은 단기주의와 자선에 대한 헌신에서 벗어나는 경향이 있습니다. 그러나 최근의 이러한 대부분의 테스트에서 단기 인센티브가 가장 중요했으며 자선 단체는 확실히 뒷자리를 차지했습니다.

가장 성공적인 재단 소유 기업은 내부 커뮤니케이션 및 지배 구조가 투자자 소유 기업과 가장 유사한 기업 일 가능성이 높습니다. 이 가정에서 재단 소유 기업의 역설은 사라질 것입니다.

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