유로 지역의 실질 GDP는 15분기 연속 성장했고, 고용은 탄탄한 속도로 증가하고 있으며, 실업률은 여전히 ​​위기 이전 수준을 웃돌고 있지만 계속 하락하고 있습니다. 민간소비는 여전히 회복의 원동력이다. 투자 증가세는 지속되지만 여전히 둔화되고 있습니다.

의에서 오늘 발표된 겨울 예보, 유럽연합 집행위원회는 유로지역 GDP 성장률을 1.6년 2017%, 1.8년 2018%로 전망했다. 이는 예상보다 나은 실적에 힘입어 가을전망(2017년 1.5%, 2018년 1.7%)보다 소폭 상향 조정됐다. EU 전체의 GDP 성장은 비슷한 패턴을 따라야 하며 올해와 내년에는 2016%로 예상됩니다(가을 예측: 2017년: 1.8%, 2017년: 1.6%). ).

이러한 전망을 둘러싼 위험은 유난히 크고 상승 및 하락 위험이 모두 증가했지만 전반적인 균형은 여전히 ​​하락세로 기울어져 있습니다.

Valdis Dombrovskis, 유로 및 사회 대화 부회장 겸 금융 안정성, 금융 서비스 및 자본 시장 연합 담당고 말했다 : "유럽 ​​경제 회복세가 XNUMX년 연속 이어지고 있다. 그러나 이러한 불확실한 시대에는 유럽 경제가 경쟁력을 유지하고 변화하는 상황에 적응할 수 있는 능력을 갖추는 것이 중요합니다. 이를 위해서는 지속적인 구조개혁 노력이 필요합니다. 또한 우리는 모두가 회복을 체감할 수 있도록 포용적 성장에 집중해야 합니다. 인플레이션이 낮은 수준에서 상승함에 따라 현재의 통화 부양책이 영원히 지속될 것이라고 기대할 수는 없습니다. 따라서 적자와 부채 수준이 높은 국가는 경제적 충격에 대한 회복력을 높이기 위해 계속해서 부채 수준을 낮추어야 합니다."

돌 경제재무국 조세관세 국장 Moscovici는 다음과 같이 말했습니다. "유럽 ​​경제는 지난 한 해 동안 겪었던 수많은 충격에 대해 회복력이 있음이 입증되었습니다. 성장은 유지되고 실업률과 적자는 낮아지고 있습니다. 그러나 불확실성이 이렇게 높은 상황에서는 성장을 지원하기 위해 모든 정책 도구를 사용하는 것이 그 어느 때보다 중요합니다. 무엇보다도 우리는 유로존의 모든 부분과 사회의 모든 부문에서 그 혜택이 느껴지도록 해야 합니다." 

글로벌 경기회복 속도가 빨라질 것으로 예상

광고

유럽연합(EU) 이외의 선진국 경제의 성장 전망은 미국의 재정 부양책에 대한 기대로 인해 최근 몇 달 동안 개선되었으며, 이로 인해 장기 금리가 상승하고 미국 달러가 상승했습니다. 신흥 시장 경제의 성장도 국가와 지역에 따라 정도가 다르지만 2018년까지 확고해질 것으로 예상됩니다. 전반적으로 이는 2016년 부진 이후 유럽의 상품 및 서비스 수출을 촉진할 수 있습니다.

인플레이션 회복

유로존의 인플레이션은 과거 에너지 가격 하락이 최근 상승세로 전환되면서 최근 상승세를 보이고 있습니다. 지난 2년 동안 매우 낮은 수준이었던 인플레이션은 이제 올해와 내년에 더 높은 수준에 도달할 것으로 예상됩니다. 하지만 물가 안정성으로 정의된 "중기적으로는 0.2% 미만이지만 중기적으로는 2016%에 가깝습니다"라는 목표에는 여전히 미치지 못합니다. 변동성이 큰 에너지와 식품 가격을 제외한 근원 인플레이션은 점진적으로 상승할 것으로 예상된다. 전체적으로 유로존 물가상승률은 1.7년 2017%에서 1.4년 2018%, 0.3년 2016%로 상승할 것으로 예상된다. EU에서는 1.8년 2017%에서 1.7년 2018%, XNUMX년 XNUMX%로 상승할 것으로 전망된다. XNUMX.

내수는 경제성장의 중추로 남을 것이다

지속적인 고용 개선과 명목 임금 상승에 힘입어 민간 소비가 주요 성장 동력으로 남을 것입니다. 그러나 올해와 내년에는 인플레이션이 상승하고 가계 구매력 증가가 제한되면서 민간소비 증가세는 둔화될 것으로 예상된다.

투자는 계속해서 성장할 것으로 예상되지만, 매우 낮은 금융 비용, 글로벌 활동 강화 등 여러 요인에 힘입어 완만하게 성장할 것으로 예상됩니다. 다음의 재정 지원을 받는 프로젝트 유럽​​에 대한 투자 계획 승인에서 실행으로 이동함에 따라 민간 및 공공 투자를 점점 더 지원해야 합니다. 전체적으로 유로존 투자는 올해 2.9%, 3.4년 2018%(EU는 2.9%, 3.1%) 증가해 8.2년 초 회복이 시작된 이후 현재까지 2013% 증가할 것으로 전망된다. GDP에서 투자가 차지하는 비중은 세기가 바뀌는 시점의 가치보다 여전히 낮습니다(20~2016년 22%에 비해 2000년 2005%). 이러한 지속적인 투자 부진은 경기 회복의 지속 가능성과 경제의 잠재 성장에 대한 의구심을 불러일으킵니다.

추가적인 고용 증가는 실업률을 낮추는 데 도움이 됩니다 

경제 회복은 여러 회원국의 광범위한 구조 개혁에 따라 노동 시장에 지속적으로 강력하고 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 2017년과 2018년에는 작년에 비해 역동적이지는 않지만 고용 증가율은 상대적으로 견고할 것으로 예상됩니다. 유로존 실업률은 10.0년 2016%에서 올해 9.6%, 9.1년 2018%로 더욱 하락할 전망이다. EU 전체 실업률은 8.5년 2016%에서 올해 8.1%로 하락할 것으로 예상된다. 이는 7.8년 이후 가장 낮은 실업률이지만 여전히 위기 이전 수준보다 높습니다.

국채 및 공공 적자 감소

유로존 공공 적자 총계와 GDP 대비 정부 부채 비율은 2017년과 2018년에 더욱 감소할 것으로 예상됩니다. 유로존 공공 적자는 지난해 GDP의 1.7%에서 1.4년과 2017년 2018%로 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 감소는 유난히 낮은 금리로 인한 이자지출 감소를 반영합니다. 이는 또한 노동 시장의 추가 개선을 반영합니다. 더 많은 사람들이 세금과 기여금을 납부하고 있으며 사회 이전을 받는 사람은 더 적습니다. GDP 대비 부채비율은 91.5년 2016%에서 90.4년 2017%, 89.2년 2018%로 점차 낮아질 것으로 예상된다.

모든 회원국의 경제가 확장됩니다.

2008년 이후 처음으로 위원회의 예측은 전체 예측 기간(2016, 2017, 2018) 동안 모든 EU 회원국의 경제 성장을 나타냅니다. 경기 침체 기간 동안 가장 큰 타격을 입은 회원국들조차도 작년에 성장세를 회복할 것으로 예상됩니다. 그러나 미국 달러의 가치 상승과 장기 금리 상승의 영향으로 회원국 간 성장률 차이가 커질 수 있습니다.

겨울 예보를 둘러싼 예외적인 위험

이번 겨울 전망을 둘러싼 특히 높은 불확실성은 주요 정책 분야에 대한 미국 새 행정부의 의도가 아직 명확하지 않은 점과 올해와 다가오는 유럽에서 치러질 수많은 선거로 인해 발생합니다. 50조' 영국과의 협상.

상승 위험과 하락 위험이 모두 증가했지만 위험 균형은 여전히 ​​하락세에 있습니다. 단기적으로 미국의 재정 부양책은 현재 예상보다 성장에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 중기적으로 성장 전망에 대한 위험은 최근 위기의 유산에서 비롯됩니다. 영국의 유럽연합 탈퇴 투표; 무역 중단 가능성; 신흥 시장 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 미국의 통화 긴축 가속화; 그리고 중국의 높고 증가하는 부채의 잠재적 결과.

배경

이 예측은 1년 2017월 1일 마감일을 기준으로 환율, 이자율 및 원자재 가격에 관한 일련의 외부 가정을 기반으로 합니다. 사용된 수치는 예측 당시 파생상품 시장에서 파생된 시장 기대치를 반영합니다. 정부 정책에 대한 가정을 포함한 기타 모든 수신 데이터의 경우, 이 예측은 2017년 XNUMX월 XNUMX일까지의 정보를 고려합니다. 신뢰할 수 있을 정도로 발표되고 적절하게 세부적으로 지정된 정책만 포함됩니다. 예측에서는 정책 변경이 없다고 가정합니다.