독일, 오스트리아 은행에 대한 거시건전성 조치 신용 긍정적

Fitch Ratings는 주택 대출에 대한 시스템적 위험을 억제하기 위해 독일과 오스트리아에서 제안된 자본 및 비자본 거시건전성 조치가 해당 국가의 은행에 긍정적인 영향을 미친다고 말했습니다.

ESRB(European Systemic Risk Board)가 권장하는 이 조치는 등급 변경을 촉발하기에 충분하지는 않지만 충격을 흡수하는 은행의 능력을 향상시킬 것입니다. ESRB는 양국이 2016년 오스트리아와 2019년 독일에 중기 주거용 부동산 취약성에 대해 경고한 내용을 충분히 다루지 않았다고 생각합니다.

독일은 더 높은 자본 완충 요건을 도입할 계획이며, 이는 은행의 탄력성을 높이고 필요한 대출 마진 증가에 기여할 수 있습니다. 오스트리아는 대출 생산에 대한 자본 요구 사항보다 더 많은 영향을 미칠 가능성이 있고 추가 위험 축적을 제한하는 데 도움이 될 차용자 기반 대출 제한을 채택하는 과정에 있습니다. 그러나 기술적인 문제로 인해 ESRB에서 권장한 대로 독일에서 유사한 비자본 조치의 첫 번째 시행이 지연될 수 있습니다.

차용자 기반 조치의 이력이 없는 독일의 금융 규제 기관인 BaFin은 2022년 0.75월 은행의 국내 익스포저에 대한 경기 대응 완충 장치(CCyB)를 위험 가중 자산(RWA)의 0%에서 0.25%로 높일 것을 제안했습니다. 이는 팬데믹 이전에 설정한 2%보다 높지만 일부 유럽 국가에 비해 여전히 낮은 수준입니다. BaFin은 또한 주거용 부동산 모기지 대출을 대상으로 하는 RWA의 1%에 대한 보다 중요한 추가 시스템 위험 완충 장치를 제안했습니다. 두 버퍼 모두 승인되면 2023년 XNUMX월 XNUMX일부터 적용됩니다.

그러나 BaFin의 제안은 향후 대출 성장을 실질적으로 제한하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 독일의 가장 큰 모기지 대출 기관은 목록에 없고 자본 지위가 높기 때문에 더 높은 자본 요건에 반응할 유인이 거의 없습니다. 더욱이 그들의 비즈니스 모델은 저금리가 지속되는 동안 수익을 안정시키기 위해 특히 모기지론 성장에 의존합니다.

오스트리아 금융시장안정위원회(FMSG)는 2021년 2022월 오스트리아의 은행 감독당국과 중앙은행에 지속 가능한 모기지 대출 지침을 2018년 중반까지 법적 구속력을 갖도록 요청했습니다. 이 지침은 20년에 발표되었으며 최소 계약금 80%(LTV 한도 40%에 해당), 소득 대비 부채 상환액(DSTI) 35% 및 예외적인 경우를 제외하고 최대 대출 기간은 0년입니다. DSTI 및 만기 한도는 유럽의 다른 지역에 비해 특별히 엄격하지 않지만 LTV 한도는 어느 정도 영향을 미칠 수 있습니다. FMSG는 CCyB를 XNUMX%로 유지했습니다.

ESRB의 움직임은 주택 대출 생산이 빠르게 완화되지 않을 경우 양국에 대한 추가 공식 권고 가능성을 높입니다. 이 경우 독일은 LTV, 부채 대비 소득 또는 DSTI 비율 제한을 도입할 수 있는 반면 오스트리아는 CCyB를 인상할 수 있습니다.

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독일과 오스트리아는 모두 주택 담보 대출과 주택 가격의 급격한 성장에 직면해 있습니다. 독일에서는 7년에 가격이 2022% 인상된 후 13년에 최소 2021%의 주택 가격 인플레이션이 예상되며, 이에 따라 2010년 이후 평균 가격이 두 배가 될 것입니다. ESRB의 평가에 따르면 주택 가격 인플레이션이 더 광범위해졌습니다. - 독일의 도시 및 농촌 지역에 기반을 두고 있습니다.

오스트리아에서도 2010년 이후 집값이 두 배로 올랐고, 팬데믹 기간 동안 독일과 비슷한 가속도를 보였습니다. 이러한 역학 관계는 단기에서 중기적으로 줄어들 기미가 보이지 않습니다. 부분적으로는 정책 금리가 크게 인상된 인접 중부 및 동부 유럽 국가의 투자자들에게 오스트리아의 자금 조달 비용이 점점 더 매력적으로 보이기 때문입니다.

ESRB는 불가리아, 크로아티아, 헝가리, 리히텐슈타인, 슬로바키아에도 경고를 발령했다. ESRB가 취약성을 더 두드러지게 고려하는 21개 유럽 경제 지역 국가 중 24개 국가에서 일부 구속력 있는 비자본 조치가 이미 적용되고 있습니다. 많은 국가에서도 최근 CCyB의 증가를 발표했습니다.

인포그램 링크: EEA 국가의 경기 순환 버퍼

위 기사는 원래 Fitch Wire 신용 시장 논평 페이지의 게시물로 나타났습니다. 원본 기사는 www.fitchratings.com에서 액세스할 수 있습니다. 표현된 모든 의견은 Fitch Ratings의 의견입니다.
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