새로운 조치는 LIBOR와 유​​리 보 스캔들 다음 벤치 마크에 대한 신뢰를 복원하는

유럽 ​​위원회는 오늘(18월 2013일) 벤치마크의 무결성에 대한 신뢰를 회복하는 데 도움이 되는 법안 초안을 제안했습니다. 벤치마크는 금융 상품 또는 금융 계약의 기준 가격으로 사용되거나 투자 펀드의 성과를 측정하기 위해 사용되는 대표적인 기본 데이터 집합에서 계산된 지수(통계 측정)입니다. 새로운 규칙은 벤치마크의 견고성과 신뢰성을 강화하고, 벤치마크 조작의 방지 및 탐지를 용이하게 하며, 당국의 벤치마크에 대한 책임과 감독을 명확히 할 것입니다. 이는 XNUMX년 XNUMX월 유럽 의회와 이사회에서 합의한 위원회의 제안을 보완하여 벤치마크 조작을 시장 남용 범죄로 만들고 엄격한 행정 벌금을 부과하도록 합니다(참조: 메모 / 13 / 774).

LIBOR(London Interbank Offered Rate) 및 EURIBOR(Euro Interbank Offered Rate) 조작으로 인해 유럽과 미국의 여러 은행에 수백만 유로의 벌금이 부과되었으며 상품(예: 석유, 가스 및 바이오 연료) 및 환율 벤치마크 조작 혐의도 조사 중입니다. 수조 유로에 달하는 금융 상품의 가격은 벤치마크에 의존하며 수백만 개의 주택 담보 대출도 벤치마크와 연결되어 있습니다. 결과적으로 벤치마크 조작은 소비자와 투자자에게 막대한 손실을 입히고 실물 경제를 왜곡하며 시장의 신뢰를 약화시킬 수 있습니다.

내부 시장 커미셔너 Michel Barnier는 다음과 같이 말했습니다. 스캔들과 벤치마크 조작 혐의로 인해 시장의 신뢰가 훼손되었습니다. 이것은 계속될 수 없습니다. 우리는 신뢰를 재건해야 합니다. 오늘의 제안은 처음으로 모든 벤치마크 제공업체가 승인 및 감독을 받도록 할 것입니다. 투명성을 높이고 이해 상충을 해결할 것입니다. 결과적으로 주요 벤치마크의 무결성과 연속성 및 품질이 보장될 것입니다."

제안의 핵심 요소l

이 제안은 IOSCO(International Organization for Securities Commissions)가 최근 국제 수준에서 합의한 원칙과 일치하며 LIBOR와 같은 금리 벤치마크뿐만 아니라 상품 벤치마크와 같은 광범위한 벤치마크를 포함합니다. 에너지 및 통화 파생 상품, 모기지와 같은 금융 계약에 사용되는 상품 및 투자 자금의 성과를 측정하는 데 사용되는 상품과 같이 규제된 장소에서 거래되거나 거래되는 금융 상품을 참조하는 데 사용되는 모든 벤치마크를 다룹니다. 벤치마크의 생산 및 사용의 모든 단계에서 발생할 수 있는 단점을 해결하고자 합니다.

궁극적인 목적은 벤치마크가 이해 상충의 대상이 아니며, 측정하려는 경제적 현실을 반영하고 적절하게 사용되도록 보장함으로써 벤치마크의 무결성을 보장하는 것입니다.

특히 제안:

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• 벤치마크 프로세스에 대한 거버넌스와 통제를 개선합니다.

  벤치마크 제공 활동은 국가 및 유럽 수준에서 사전 승인 및 지속적인 감독을 받아야 합니다. 이 제안은 관리자가 가능한 경우 이해 충돌을 피하고 피할 수 없는 경우 적절하게 관리할 것을 요구합니다.

• 벤치마크 관리자가 사용하는 입력 데이터 및 방법론의 품질을 향상시킵니다.

  벤치마크를 결정하는 데 충분하고 정확한 데이터를 사용하여 벤치마크가 측정하려는 실제 시장 또는 경제 현실을 나타내야 합니다. 데이터는 신뢰할 수 있는 출처에서 가져와야 하며 벤치마크는 강력하고 신뢰할 수 있는 방식으로 계산되어야 합니다. 이것은 또한 가능한 경우 거래 데이터를 사용하고 그렇지 않은 경우에는 검증된 추정치를 허용한다는 것을 의미합니다.

• 벤치마크 기여자가 적절한 데이터를 제공하고 적절한 통제를 받도록 합니다.

  관리자는 기여자가 벤치마크에 대한 입력 데이터를 제공할 때 기여자의 의무와 책임을 명확하게 지정하는 행동 강령을 생성합니다. 여기에는 이해 상충을 처리할 의무가 포함됩니다.

• 벤치마크를 사용하여 소비자와 투자자를 적절히 보호합니다.

  이는 벤치마크를 계산하는 데 사용되는 데이터와 벤치마크가 계산되는 방식의 투명성을 향상시킵니다. 또한 벤치마크가 측정하려는 내용과 취약점이 무엇인지 설명하는 설명도 있습니다. 이 제안은 또한 예를 들어 모기지 계약을 작성할 때 필요한 경우 은행이 소비자에 대한 적합성을 평가하도록 요구합니다.

• 중요한 벤치마크의 감독 및 실행 가능성을 보장합니다.

  중요한 벤치마크는 유럽증권시장청(ESMA)을 포함하여 벤치마크 관리자의 감독자가 이끄는 감독자 대학에서 감독합니다. 대학 내에서 의견이 일치하지 않는 경우 ESMA는 구속력 있는 중재를 통해 결정할 수 있습니다. 기타 추가 요구 사항은 기여를 강제할 수 있는 관련 권한 당국의 권한을 포함하여 중요한 벤치마크에 부과됩니다.

중앙 은행의 유럽 시스템의 구성원인 중앙 은행은 이 규정 초안의 목적을 준수하도록 보장하는 시스템을 이미 갖추고 있으므로 범위에서 제외됩니다.

부록에는 상품 벤치마크 및 이자율 벤치마크에 대한 보다 자세한 조항이 포함되어 있습니다. 입력 데이터가 규제된 장소에서 제공되는 벤치마크는 이중 규제를 피하기 위한 특정 의무에서 면제됩니다.

자세한 내용은, 여기를 클릭하십시오.  제안서를 읽으려면, 여기를 클릭하십시오.

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