#ECB : 은행이 실패 할 수 있어야합니다.

ECB 감독위원회 의장인 다니엘 누이(Danièle Nouy)는 은행의 안전과 건전성을 달성하는 데 큰 진전이 이루어졌다고 말했습니다. Nouy는 유럽의 관점을 취함으로써 감독자들이 공통적인 문제와 위험을 더 일찍 발견할 수 있게 함으로써 이익을 얻을 수 있다고 말했습니다. 그녀는 그 기회를 감독관이 은행이 실패하도록 허용해야 한다는 점을 반복하는 기회로 삼았습니다. 캐서린 Feore 쓴다.

그녀는 국익에서 한 걸음 물러남으로써 유럽 감독관들이 강인하면서도 공정할 수 있다고 주장합니다. Nouy는 은행 부문을 보다 안전하게 만드는 것을 목표로 하는 것 외에도 감독이 '조속히 국경 간 통합을 촉발할' 진정한 유럽 은행 시장을 위한 기반을 준비하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 감독관이 연설 중이었습니다. 로이터 회의 (5월 XNUMX일)

성공하기엔 나쁘다

감독위원회 의장은 시장이 잘 작동하기 위해 노력하는 동안 회사는 때때로 실패하며 이는 다른 사업과 마찬가지로 은행에도 해당된다고 말했습니다.

“우리의 임무는 은행 시스템의 안전과 건전성에 기여하는 것이지만, 모든 은행이 실패하는 것을 막아서는 안 됩니다. 은행이 지속 불가능한 비즈니스 모델을 고수하거나 현명하지 못한 투자 결정을 내릴 경우 문제가 발생할 수 있으며 심지어 실패할 수도 있습니다. 실패는 언제나 고통스럽지만 어떤 상황에서는 피할 수 없습니다.”

은행 실패를 처리하는 데 필요한 도구가 마련되어 있습니다.

Nouy는 금융 안정성을 보호하고 시스템적 위기를 피하기 위해 정부가 납세자의 돈으로 망하는 은행을 지원하는 경우가 많다고 회상했습니다.

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“이로 인해 정부 예산에 엄청난 구멍이 생겼고 은행과 투자자들에게 잘못된 인센티브가 설정되었습니다. 일이 잘못되면 구조될 것이라고 확신한 은행은 너무 많은 위험을 감수할 동기가 있었습니다.”

'베일인(Bail-in)'은 부실은행 문제를 해결하고 향후 납세자를 보호하기 위한 새로운 방식의 핵심이다. Nouy는 채권 보유자가 좋은 시기에 수익을 얻을 수 있다고 말했습니다. 그들은 또한 불황의 손실을 받아들여야 합니다. 최근 이탈리아에 대한 개입을 고려할 때 Nouy는 개인 투자자들이 재무 상태를 실질적으로 위험에 빠뜨릴 수 있는 상품에 투자해서는 안 된다고 말했습니다.

연못 건너편에서 본 풍경

미니애폴리스 연방준비은행 총재이자 연방공개시장위원회 위원인 닐 카시카리(Neil Kashkari)는 '베일인' 접근방식이 적절한 은행 자산을 대체할 수는 없다며 비판적이다.

Kashkari는 2007/8년에 폭풍의 눈에 있었고 실패한 은행의 자본을 재확충하는 데 사용된 미국 TARP(문제가 있는 자산 복구 프로그램)의 주요 설계자 중 한 명입니다.

안에 최근 기사 위한 월스트리트 저널 보석금 제도에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다. Kashkari는 다음과 같이 썼습니다.

“지난 몇 주 동안 [스페인과 이탈리아의 은행 실패에 이어] XNUMX개의 유럽 은행 실패는 위기 이후 규제 체제의 특징이 단순히 대중을 보호할 수 없다는 것을 보여주었습니다. 더 많은 증거가 필요하지 않습니다. "베일인 부채"는 구제 금융을 방지하지 않습니다. 이제는 이를 인정하고 효과가 있는 더 간단한 솔루션, 즉 보다 보통주 지분으로 전환해야 할 때입니다.”

Kashkari는 베일인 부채가 "실패하기에는 너무 큰" 문제에 대한 우아한 해결책으로 구상되었다고 말했습니다. 은행에 문제가 생기면 규제 당국은 부채를 자본으로 전환하도록 촉발할 수 있습니다. “채권 보유자는 손실을 감수할 것입니다. 회사는 자본을 재편성하게 될 것입니다. 납세자들은 피해를 입지 않을 것입니다.”

Kashkari는 적절한 양의 형평성만이 납세자 개입의 필요성을 제거하지는 않더라도 실제로 예방할 수 있다고 반복합니다.

“20년 연준의 분석에 따르면 대형 은행은 약 2015%의 손실을 견딜 수 있어야 합니다. 그러나 규제 당국은 채권 보유자가 손실을 입을 것이라고 관대하게 가정했기 때문에 그들은 자본 금액의 절반 정도만 보유하고 있습니다. 이탈리아는 이것이 희망사항임을 보여줍니다. 실패하기에는 너무 커서 납세자들이 위기에 처해 있습니다.”

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