금융 시장 및 상품을 규제하고 고주파 거래를 억제하는 거래

금융시장을 통제하기 위한 포괄적인 규칙은 14월 XNUMX일 국회와 각료회의 협상가들에 의해 비공식적으로 합의되었습니다. 이러한 규칙은 기존 법률의 허점을 없애고 금융 시장을 더욱 안전하고 효율적으로 만들고, 투자자를 더욱 잘 보호하며, 투기적 상품 거래를 억제하고, 초단타 거래를 규제하도록 고안되었습니다.

새로운 규정은 EU에서 거래 후 투명성 정보를 제공하는 투자 회사, 시장 운영자 및 서비스에 적용됩니다. 이는 직접적으로 적용 가능한 규정인 두 가지 법률로 규정되어 있습니다. 그 중에서도 거래 장소에 대한 투명성과 접근성, 거래 장소의 승인 및 조직과 투자자 보호를 관리하는 지침을 갖추고 있습니다.

시장 구조

시장 참여자가 금융 상품을 사고 팔 수 있도록 하는 모든 시스템은 증권 거래소, 다자간 거래 시설(MTF)(NYSE EURONEXT 등) 또는 조직화된 거래 시설(OTF)과 같은 규제 시장(RM)으로 운영되어야 합니다. 장소는 금융상품시장지침(MiFID)에 의해 규정됩니다. OTF 거래는 채권 지분, 구조화 금융 상품, 배출 허용권 또는 파생 상품과 같은 비주식으로 제한됩니다. 거래 의무는 투자 회사가 RM 또는 MTF와 같은 조직화된 거래 장소에서 주식 거래를 수행하도록 보장합니다. 이 의무가 적용되는 파생상품 거래는 RM, MTF 또는 OTF에서 체결되어야 합니다.

투자자 보호

새로운 규정에 따르면, 고객의 최선의 이익을 위해 행동하는 투자 서비스를 제공하는 회사의 의무에는 고객의 필요에 따라 특정 고객 그룹을 위한 투자 상품을 설계하고, "유해한" 상품을 거래에서 제외하고, 모든 마케팅 정보가 명확하게 전달되도록 하는 것도 포함됩니다. 식별 가능하며 오해의 소지가 없습니다. 또한 고객은 제공된 조언이 독립적인지 여부와 제안된 투자 상품 및 전략과 관련된 위험에 대한 정보를 받아야 합니다.

상품

광고

의회 협상가들은 식품 및 에너지 가격에 대한 잠재적 영향을 고려하여 권한 있는 당국이 상품 파생상품에 대해 개인이 보유할 수 있는 순 포지션의 규모를 제한할 수 있는 권한을 처음으로 부여하도록 보장했습니다. 새로운 규정에 따르면 질서 있는 가격 책정을 지원하고 시장 왜곡 포지션과 시장 남용을 방지하기 위해 상품 파생상품(거래소 및 장외 거래) 포지션이 제한됩니다. 유럽 ​​증권시장 당국은 관할 당국이 적용할 한도 계산 방법을 결정해야 합니다. 상업 활동과 직접적으로 관련된 위험을 줄이는 것으로 객관적으로 측정할 수 있는 포지션에는 포지션 한도가 적용되지 않습니다.

고주파 알고리즘 거래

의회는 또한 EU 수준에서 처음으로 금융 상품의 알고리즘 거래에 대한 규칙을 도입했습니다. 이러한 규칙에 정의된 대로 이러한 거래는 컴퓨터 알고리즘이 주문 시작 여부, 시기, 가격 또는 수량과 같은 주문의 개별 매개변수를 자동으로 결정하는 곳에서 발생합니다. 이에 참여하는 모든 투자 회사는 가격 변동성이 너무 높아지면 거래 프로세스를 중단시키는 "서킷 브레이커"와 같은 효과적인 시스템과 통제 장치를 갖추고 있어야 합니다. 시스템적 위험을 최소화하려면 사용되는 알고리즘을 현장에서 테스트하고 규제 기관의 승인을 받아야 합니다. 게다가; 모든 주문 및 주문 취소 기록은 저장되어야 하며 요청 시 관할 당국에 제공되어야 합니다.

제XNUMX국 체제

새로운 EU 규정과 동등한 규정을 가진 제XNUMX국은 전문가에게 서비스를 제공할 때 "EU 여권"의 혜택을 누릴 수 있습니다.

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