경제

러시아 알루미늄에 대한 제재 : 유럽은 무엇을 할 것인가?

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게재

6 년 전

2018 년 4 월 13 일

미국 재무부는 최근 주식 시장이 바뀌면서 러시아 소유주 7 명과 12 기업에 대한 제재 조치를 취하면서 전 세계에 "악의적 인 행동"을 퍼트 리도록 요구했다. 법에 따르면, 나열된 개인 및 법인은 미국 은행 시스템에서 효과적으로 금지되며, 거래에 대해 미화를 사용하는 것을 금지하고 미국 시민과의 거래를 금지합니다. 워싱턴이 모스크바를 겨냥한 것은 이번이 처음은 아니지만 제재의 폭은 전례가 없다. 너무 많은 서구 소비자가 가장 힘들어 질 가능성이 있습니다.

"처음으로 제재는 실제로 물결 친다." 보이지 않네요 노련한 러시아 분석가 Leonid Bershidsky가 올렉 데리 파스카와 세계 최대 알루미늄 생산 업체 (중국 제외) 인 Rusal이 등장하는 그의 비즈니스 제국의 예상치 못한 포함에 대해 논의했습니다. 이 회사는 작년에 14 만 톤의 생산량으로 세계 알루미늄 생산량의 약 3.71 %를 차지했습니다.

Rusal 제품을 구매하는 것에 대한 제재가 6 월 5에 만 효력을 발휘하더라도^th그 효과는 즉각적이었다. Rusal의 주식 탱크가 달린 홍콩 거래소에서는 알루미늄 가격을 다년 최고치에 가깝게 보냈다. 회사의 가장 큰 고객 인 Glencore는 러시아 생산업자와의 관계를 재평가 할 것이고 런던 금속 거래소는 거래 플랫폼에서 금속을 금지하기로 결정했다고 밝혔다. 동시에 프리미엄 미국 소비자는 금속 배달을 위해 비용을 지불합니다. 20 %에 가까운 기록 수준까지 쐈어.자동차, 비행기, 포장 또는 소다 캔과 같은 알루미늄 무거운 제품을 소비자에게 더 비싸게 만들고 미국 생산자에게 더 많은 수익을 안겨줍니다.

제재의 범위로 인해 유럽에서도 비슷한 효과가 나타났습니다. 이 시점에서 확률이 낮더라도 유럽 은행과 소비자는 제재 대상과의 거래를 촉진하기 위해 미국이 제 XNUMX 자에게 부과하는 이른바 "XNUMX 차 제재"를 위반할 수 있다고 우려합니다. 이러한 추가 제재가이란 법인과 거래하는 은행에 한 번만 적용 되었기 때문에 현재로서는 이러한 영토 외 XNUMX 차 제재가 일어날 가능성이 낮지 만 러시아 금속 사용자들은 대안을 찾기 시작했습니다.

공급망이 혼란

그리고 거기에 문지름이 있습니다. 런던 소시에 테 제너럴의 금속 연구 책임자 인 Robin Bhar는“많은 공황과 불확실성이 있습니다. 누락 된 러시아 원산지 자료를 단기간에 쉽게 대체 할 수있는 방법을 모르겠습니다.” 비슷한 견해는 에코 된 BMO Capital Markets Ltd의 금속 책임자 인 콜린 해밀턴 (Colin Hamilton)은 "우리는 루살 (Rusal) 없이는 불가능하다. 우리는 루살 (Rusal) 자료가 필요합니다. "

실제로 많은 산업 소비자와 중소기업이 곧 알게 될 것이기 때문에 Rusal 상표가 붙인 알루미늄에 의해 남겨진 세계 공급 격차는 대체하기 어려울 것이다. 왜? 중국의 과잉 생산으로 인해 수년간 낮은 알루미늄 가격이 유럽과 미국에서 막대한 설비 폐쇄를 초래했기 때문에.

알루미늄 금속 수입에 대해 232 %의 면세를 적용한 미국의 10 관세 부과에 이어 적자 상태에 처해있는 러시아 금속의 제재 조치는 고통에 더해졌습니다. 유럽 연합과 캐나다를 포함한 다수의 미국 동맹국이 관세 면제를 일시적으로 받았다고해도 세계는 전 중국 생산량의 14 %를 갑자기 증발시키기에 충분한 예비 생산량을 보유하지 못하고있다. 중국이 과잉 생산하고 이론적으로 가격 안정화를 도울 수 있다고하더라도, 베이징의 기본 알루미늄에 수출 관세를 적용하는 정책은 그 전망을 호소력이 없게 만든다.

미국과 마찬가지로 유럽은 현재 거의 수입하고있다. 반 연간 6 만 톤 이상의 알루미늄 잉곳을 소비합니다. 840,000 톤 러시아 출신. 대략 2 백만 톤을 미국에 추가로 부과한다면 비 러시아 또는 섹션 232 면제 금속에 대한 경쟁이 기하 급수적으로 늘어날 것임이 분명합니다.

위태로운 상황에서 EU는 유럽 기업에 대한 2 차 제재의 영향을 제한 할 수있는 방안을 모색하고 신중하게 선택 방안을 검토하는 것이 현명하다. 사실, 알루미늄 수입에 대한 두 갈래의 제한은 시장이 엎친데 덮칠 수없는 완벽한 폭풍의 무대를 마련하고 있습니다. 알루미늄 가격은 사상 최고치를 경신 한 뒤 기록을 세울 것으로 예상된다.

대부분의 유럽 국가들에서 경제 여건이 취약한 상황에서 미국의 무역 및 제재 정책의 영향은 유럽 소비자들에 의해 심각하게 느껴질 것입니다. 유럽 사람 사업 신뢰 주요 경제 지표의 대부분 하위 구성 요소와 마찬가지로 게이지가 6 개월 최저 수준으로 떨어졌습니다. 업계 신뢰, 서비스 신뢰, 소매 거래 신뢰 및 금융 서비스 신뢰는 모두 확고부동했습니다.

이 다소 황량한 그림에 실버 라이닝이 하나있는 경우 미국에서 발견 될 것입니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)미국 프리미엄이 1 파운드 증가 할 때마다 2-cent가 될 때마다 Alcoa와 같은 미국 알루미늄 회사에게 $ 50 백만 (EBITDA 이전) 이익이 발생합니다. 풍성한 보상을 냄으로써 일부 생산자들은 이미 유휴 상태 인 알루미늄 제련소를 재가동 할 계획을 발표했다.

러시아의 "전 세계 악의적 인 활동"에 맞서 싸우는 옷을 입고 있음에도 불구하고 최신 제재는 트럼프 행정부에서부터 산업체의 심장부에 이르기까지 신선한 유인물로 보입니다. EU 의사 결정권자들이 유럽의 기업을 보호하기 위해 동일한 대목을 보여주고 의미있는 조치를 취할 것이라고 희망 할 수 있습니다. 비록 그것이 바다 반대편에있는 백악관 몇 개를 화나게하는 것을 의미한다고 할지라도.

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