선거의 불확실성이 채권 투자자에 충격으로 #France의 차입 비용이 상승

프랑스가 채권 시장에서 차입하기 위해 지불하는 독일에 대한 프리미엄이 30년 만에 최고치로 올라감에 따라 월요일(XNUMX월 XNUMX일) 프랑스의 다가오는 선거를 둘러싼 불확실성이 채권 투자자들에게 점점 더 커지는 것처럼 보였습니다. 존 게디(John Geddie)는 씁니다.

XNUMX월 투표에서 기존 두 정당 중 하나가 집권할 가능성은 일요일 사회당이 강경 좌파 후보를 선택하고 보수당 지도자 프랑수아 피용이 가짜 임금 스캔들을 진압하기 위해 싸우면서 줄어들고 있는 것으로 보였습니다.

여론조사에 따르면 중도 성향의 에마뉘엘 마크롱 후보가 대통령 후보인 피용을 누르고 승리한 것으로 나타났습니다. 그러나 2016년 정치적 충격 이후 여론 조사에 점점 회의적인 투자자들이 된 투자자들은 이러한 격변으로 인해 유로 회의론자인 극우 지도자 마린 르펜의 승리 가능성도 높아졌다고 말했습니다.

유로 EUR = 투표로 인해 약간의 혼란이 남아 있습니다. 월요일 프랑스 증시 하락은 광범위한 시장 움직임과 일치했습니다. .FCHI.

DZ Bank의 전략가 Daniel Lenz는 "프랑스 채권 스프레드 확대는 정치적 사건과 매우 밀접한 관련이 있습니다"라고 말했습니다. 기존 주류 정당의 두 후보 모두 어려움에 처해 있으며 시장에서는 르펜이 이로 인해 이익을 얻을 수 있다는 점에서 이를 더 높은 위험으로 해석합니다."

프랑스의 10년 만기 국채 수익률(10년 동안 프랑스가 돈을 빌리는 데 지불할 금리를 나타냄)은 월요일 8bp나 상승해 16개월 최고치인 1.12% FR10YT=TWEB를 기록했습니다.

벤치마크 독일 등가물 DE10YT=TWEB와의 격차는 60년 만에 처음으로 XNUMXbp 이상으로 확대되었습니다.

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투자자들은 영국의 유럽연합 탈퇴 투표와 미국의 도널드 트럼프 당선 이면에 포퓰리즘 물결이 일고 있어 2017년 프랑스 극우 지도자 마린 르펜이 집권할 수 있다고 우려하고 있습니다.

르펜은 프랑스가 유로에서 탈퇴하길 원하고 있으며, 프랑스가 국민투표에서 승리할 수 있을지는 불확실하지만, 두 번째로 큰 권력 없이도 프랑스가 살아남을 수 있을 것이라고 생각하는 사람은 거의 없습니다.

선물 시장에서 시사된 바와 같이 프랑스 부채에 대한 베팅이 증가하고 프랑스의 가장 충실한 부채 투자자 중 일부가 빠져나가고 있다는 징후는 앞으로 더 많은 고통이 있을 수 있음을 암시합니다.

KBC의 전략가 피에트 라멘스(Piet Lammens)는 르펜이 XNUMX월 결선투표에서 우익 성향의 필롱보다 중도 성향의 마크롱을 물리칠 가능성이 더 높기 때문에 주말 행사가 르펜의 손에 달려들 수 있다고 말했습니다.

Lammens는 Macron이 Fillon을 둘러싼 스캔들로부터 이익을 얻을 뿐만 아니라 강경 좌파 후보인 Benoit Hamon의 지지를 거부하는 온건한 사회당으로부터 더 많은 지지를 얻을 것이라고 말했습니다.

그러나 최근 여론조사에 따르면 실제로 마크롱은 피용보다 르펜을 이길 확률이 더 높다.

르펜은 65월 말 60차전에서 승리할 것으로 예상되지만 XNUMX차전에서는 마크롱과 피용에게 모두 패할 것으로 예상된다. 일요일에 실시된 한 여론조사에 따르면 르펜과 맞붙을 경우 마크롱은 XNUMX%의 득표율을 얻었고 피용은 XNUMX%를 얻었습니다.