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러시아, 2013년 이후 최대 은행 IPO 준비

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러시아에서 자본 기준으로 다섯 번째로 큰 대출 기관인 Otkritie Bank는 2013년 TCS Group 이후 약 XNUMX년 동안 러시아 은행이 제공한 최대 규모의 러시아 제안으로 내년 투자자들에게 주식을 매각할 수 있습니다., Louis Auge를 쓴다.

Otkritie는 2017년부터 Bank of Russia가 소유했으며 내년 봄에 공개될 수 있습니다. 예비 계획 15-20%의 지분을 매각합니다. 투자자들이 세계 최고의 금융 기관이 감독하는 대출 기관을 매입하겠습니까? 최고의 중앙 은행 총재?

Otkritie는 Elvira Nabiullina 러시아 은행 총재가 불충분한 자금 없이 애완 동물 프로젝트에 자금을 조달하는 등 높은 위험을 감수한 파렴치한 은행 소유주를 쫓아내기 위한 캠페인의 일환으로 2017-2018년에 규제 기관이 인수한 최초이자 최대 규모의 은행이었습니다. 자본 쿠션. Bank of Russia는 Otkritie의 모든 부채를 보증하고 사업의 건전한 많은 부분을 지원하기 위해 자본을 재조정하면서 문제가 있는 자산을 보호했습니다. 결국 B&N Bank 및 Promsvyazbank와 같은 다른 소규모 은행의 건전한 부분은 Otkritie로 합병되었습니다.

이 조치는 Nabiullina가 Otkritie를 구출하기 직전에 도입한 재정 재활 메커니즘의 일부를 형성했습니다. 그녀의 목표는 수백만 명의 Otkritie 고객을 보호하는 것뿐만 아니라 규제 기관이 개인 투자자보다 문제가 있는 대출 기관에 대해 더 효과적인 관리자가 될 수 있음을 보여주는 것이었습니다. Otkritie의 이전 소유주를 포함한 이들 투자자 중 일부는 자신의 이익을 위해 소규모 대출 기관을 구제하기 위해 빌린 값싼 자금을 오용했으며 그 과정은 수년 동안 계속되었습니다.

일부 비평가들은 규제 기관이 은행을 관리해서는 안 된다고 주장했지만 Nabiullina는 중앙 은행 소유권은 일시적이며 Otkritie는 일단 금융 회생이 완료되면 다시 사유화될 것이라고 응답했습니다. Nabiullina는 Otkritie의 새 CEO로 평판이 좋은 은행가이자 전 재무 장관인 Mikhail Zadornov를 선택했습니다. Otkritie 이전에 Zadornov는 러시아에서 두 번째로 큰 대출 기관인 VTB의 소매 사업 책임자였습니다.

중앙은행은 2019년이 조금 안 되는 XNUMX년 XNUMX월 Otkritie의 회생 완료를 발표했습니다. 문제가 있는 자산은 은행의 대차대조표에서 제거되어 러시아 금융 시스템에 대한 규제 당국의 정리 작업의 일환으로 이러한 자산을 보관하기 위해 중앙 은행이 설립한 특수 기관인 Bank Trust에서 별도로 관리했습니다. Otkritie는 또한 시장을 통해 일부 비핵심 자산을 매각했습니다.

남은 것은 은행 외에도 보험 사업부, 중개 회사, 연기금 및 빠르게 성장하는 수많은 디지털 신생 기업을 포함하는 다각화된 사업을 가진 자본이 풍부한 금융 대기업입니다.

Zadornov의 팀은 Otkritie가 이전과는 다른 방식으로 작동하도록 만들었습니다. 지난 2021년 동안 Otkritie는 러시아 상위 58.7개 은행 중 그 어떤 은행보다 빠르게 성장했습니다. 더욱 인상적인 것은 이러한 성장이 건전하고 수익성이 있다는 것입니다. 3년 첫 XNUMX개월 동안 이 은행은 순이익이 전년 대비 두 배 증가한 XNUMX억 루블을 기록했으며 이는 최근 역사상 가장 높은 수치입니다. 동시에 자산 건전성은 전체 포트폴리오의 XNUMX% 미만인 NPL로 시장에서 가장 높은 수준을 유지했습니다.  

트렌디한 생태계 모델을 추구하는 일부 경쟁업체와 달리 Zadornov와 그의 팀은 고객이 Otkritie를 금융 서비스 전문가로 평가한다고 믿습니다. 이 은행은 카셰어링이나 전자상거래와 같은 자본 집약적 사업에 진입하려는 유혹을 받지 않았습니다.

동시에 Otkritie는 단순한 전통적인 금융 기관이 되는 것을 목표로 하지 않습니다.

Zadornov는 은행의 지점 네트워크를 최적화하고 클라이언트를 원격 채널로 이동하여 수백 명의 IT 전문가를 고용하고 많은 직원이 집에서 일할 수 있도록 했습니다. Otkritie는 또한 다음과 같은 사내 디지털 프로젝트를 개발해 왔습니다. 토치 카 – 소기업을 위한 최고의 온라인 은행 – 그리고 반카브토, 자동차 소유자를 위한 시장.  

올해 초 전략 업데이트에 따라 Otkritie는 디지털 비즈니스 모델을 활용하여 시장보다 빠르게 성장하는 것을 목표로 합니다. 이는 Otkritie가 OpenAPI를 통해 신속하게 통합할 수 있는 더 많은 제100자 파트너를 추가하고 단위 간 교차 판매를 늘리는 방식으로 비즈니스를 확장하는 것을 의미합니다. 이는 대출 기관이 2023년까지 최소 15억 루블의 연간 순이익 목표를 달성하는 데 도움이 될 것입니다. 또 다른 전략적 목표는 효율성의 주요 척도인 자기자본수익률(RoE)에서 최소 RoE를 통해 시장 리더가 되는 것입니다. 2023년까지 XNUMX%, Zadornov는 XNUMX월에 말했습니다. 회견.

금융 부문은 러시아 주식 시장의 주요 동인이었으며 해당 부문에 상장된 이름이 없다는 점을 감안할 때 Otkritie의 예상 IPO는 투명하고 빠르게 성장하는 기관에 접근할 수 있는 드문 기회로 투자자들에게 따뜻하게 환영받을 수 있습니다. 러시아에서 마지막으로 국제 시장에 출시된 은행 IPO는 2013년으로 거슬러 올라갑니다. 이때 TCS Group은 고객과 전 세계 많은 팬에게 단순히 Tinkoff로 더 잘 알려져 있으며 런던 증권 거래소에서 미화 1억 달러 이상의 주식을 매각했습니다. Tinkoff의 주가는 그 이후로 2021배 증가했으며 34년에만 주당 약 USD 80에서 USD XNUMX 이상으로 올랐습니다.

Otkritie의 잠재력은 상당해 보입니다. 최근 몇 년간 눈부신 성장을 이룬 러시아는 일부 선진 시장에 비해 여전히 금융 서비스가 덜 보급되어 있습니다. 이는 은행에서 보험, 소매 투자자 중개 서비스에서 자산 관리에 이르기까지 그룹의 모든 비즈니스에 적용됩니다. 동시에 러시아 금융 시장은 기술적으로 진보했으며 이는 COVID-19 팬데믹 기간 동안 뛰어난 성과를 거두는 데 중요한 요인이 되었습니다. 중앙 은행 신고 2021월에는 1.9년 첫 2020개월 동안 총 은행 부문 수익이 총 XNUMX조 XNUMX억 루블로 XNUMX년 전체보다 많은 것으로 나타났습니다. 이는 대출 품질이 예상보다 빠르게 개선된 반면 비현금 결제 비중 증가로 수수료 수입이 계속 증가했기 때문입니다. 소매 투자자 활동의 폭발적 증가. 전직 중앙은행 총재가 이끄는 지역 신용평가사 ACRA는 ~을 기대하는 내년 수익은 최소 RUB 2.5조에 달할 것입니다.

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